OMG！我的保利协鑫怎么不动了？
天啊！它怎么停牌了？是好事还是坏事？
崩溃了！保利协鑫已经停牌超一个月了，会不会有什么问题？
对于持股停牌，發仔相信不少投资者都遇到过，但多数人学习研究了半天还是不明就里。
因此，本文将探究港股停复牌的相关知识，希望为大家解除疑惑。
一、 港股的两种停牌方式
港股上市公司的停牌分为主动停牌和被动停牌。
(一) 主动停牌
主动停牌是按相关条例要求，上市公司主动提出停牌申请。其目的是披露可能对股价可能造成重大影响的消息：
举个例子，2020年12月16日，中芯国际被曝“内讧”，有消息称CEO梁孟松提出辞呈。当天上午，中芯国际申请短暂停牌，而原因是适用于上述的的第一条。
更典型的例子是上市公司被沽空机构狙击而停牌。2019年7月8日，安踏体育遭浑水质疑财务造假，当天早盘股价挫逾7%。午间，安踏体育公告，公司股票在港交所短暂停牌，以待就有关发布的文章的传言发出一则内幕消息澄清公告。
(二) 被动停牌
被动停牌是被香港交易所或香港证监会，临时或直接勒令该上市公司停牌。
香港上市公司主要遵循的监管条例及规则是香港交易所制定的《上市规则》及香港证监会制定的《证券及期货条例》。
原因包括以下几种：
举个例子，保利协鑫能源自4月1日起停牌至今，其原因是延期刊发2020年全年业绩，停牌原因适用于上述第二条。
二、A股和H股停牌是否同步？
A H股上市公司因存在任何未披露的内幕消息(或重大消息) ，上交所、深交所或港交所根据自身规则决定实施盘中停牌的，两地同步实施停牌。
除此之外，在其他情况下，两地交易所将根据各自的规则，决定A H股上市公司于各自市场是否需要实施停牌。
發仔再举个例子，上述中芯国际港股短暂停牌时，其A股正常交易。
三、停牌后何时复牌？
香港交易所并未对上市公司停牌时间做出量化规定，只是强调“尽量缩短停牌时间”的原则。
此外，按照上市规则的规定，上市公司应当在公布停牌理由的时候预计复牌的时间。
一般而言，按照上市公司的股票停牌时长来看，有短暂停牌、正常停牌和长期停牌之分。
- 短暂停牌指发行人的证券交易按要求或指令中断不超过两个交易日；
- 当短暂停牌超过两个交易日不能复牌即自动变为停牌；
- 而长期停牌则指停牌超过三个月及以上期限。
值得注意的是，香港交易所可在发行人持续停牌18个月（主板）及12个月（创业板）后将其除牌。
發仔举个例子。于5月4日，保利协鑫能源公告表示，公司自4月1日上午9点停牌，根据上市规则，若未能在2022年9月30日（18个月期限）之前复牌，港交所将撤销其上市地位。
假如股票停牌涉及上市公司的公司活动，则只要该上市公司发出适当的公布，股票即可恢复买卖。但假如停牌是由于清盘，或有关上市公司涉及重要诉讼等重大事故引致，有关股票的停牌期间便可能较长。
四、港交所的退市制度
对香港主板公司而言，除牌退市一般有3个阶段，每个阶段时间为6个月：
（1） 如果上市公司的证券已经停牌6个月，而又未能向港交所提交可行的复牌建议， 那么该公司将进入除牌程序的第二阶段；
（2） 上市公司在进入除牌程序第二阶段后，将有6个月的时间向港交所提交可行的复牌建议，未能提交的话将会进入第三阶段除牌程序；
（3） 进入第三阶段除牌程序后，上市公司将有最后6个月的时间向港交所提交可行的复牌建议。若在第三阶段届满时仍未能提交可行的复牌建议，上市公司的上市地位将会被取消。
五、退市的股票如何处理呢？
香港上市公司被除牌之后，股票不能公开交易，港交所《上市规则》已不再适用于该公司。
但是持有公司股票的投资者仍然是公司名义上的股东，在这情况下股东的权利只能由公司注册成立所在地的法例以及公司本身的组织章程文件规管。
不过發仔悄声说一句，在多数情况下，投资者几乎都血本无归。主要的原因在于被动退市的公司都存在严重的问题，多数都是由于造假或财务问题、无法维持正常的经营活动，或者公司已经破产清算，资产严重资不抵债等原因造成公司的股票在退市后几乎没有多少价值可言。
六、总结
發仔做个总结，在港股市场，导致股票停牌的原因有很多，停牌可以由上市公司提出，也可以是港交所或者香港证监会的指令。
设立停牌机制的目的，是避免有个别股份出现信息披露不公平的情况，以及避免市场混乱的风险。
停牌不完全都是坏消息，例如公司因有收购建议或者因引入策略性股东而停牌，则对于公司及投资者而言可能是利好。
假如持仓的股票突然停牌了，發仔建议大家不要慌，应先查看相关的公告，了解停牌的原因。
如果主板及创业板上市公司已经被停牌3个月或以上，那么投资者可以通过港交所“披露易”网站，在“交易所报告”栏目内查阅“每月有关长时间停牌公司之报告”，了解该上市公司的每月报告。
以上就是港股停牌制度的相关知识~
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